3月16日，口子窖發(fā)布股權(quán)激勵草案，擬向包括高級管理人員、核心管理/技術(shù)/業(yè)務(wù)人員在內(nèi)的58人授予313.42萬股限制性股票，授予價格為35.16元/股。

　　2015年上市后的“首次”

　　近年來，“股權(quán)激勵”在白酒行業(yè)內(nèi)可說是一點不新鮮，包括五糧液、山西汾酒、瀘州老窖、舍得酒業(yè)、今世緣在內(nèi)的眾多知名白酒企業(yè)均相繼宣布過推出股權(quán)激勵計劃。

　　按照業(yè)內(nèi)人士的說法，各大酒企希望通過“股權(quán)激勵”的方式，在大限度團(tuán)結(jié)內(nèi)部的同時，激發(fā)員工的潛力，進(jìn)而實現(xiàn)業(yè)績上漲，甚至是實現(xiàn)收益更大化。

　　從結(jié)果來說，這種方法不一定“有效”，但其的確是“激發(fā)企業(yè)改革勢能，提升內(nèi)外部積極性”的方式之一。

　　而對于口子窖而言，首次推出“股權(quán)激勵”，除了為業(yè)績提升“加油助威”外，更是為了應(yīng)對高強(qiáng)度競爭。

　　2021年口子窖營收增長25%，凈利潤增長超過35%，然而，口子窖的成績在上市白酒公司中并不亮眼。2022年前三季度，口子窖營收37.6億元，同比增長不到4%；凈利潤約12億元，同比增長不到5%。

　　面臨著古井貢酒的強(qiáng)勢，迎駕貢酒的崛起，“徽酒老二”口子窖面臨著變成“徽酒老三”的尷尬。據(jù)悉，口子窖不僅在安徽省內(nèi)的合肥出現(xiàn)力有不逮的情況，就連口子窖的大本營淮北，這兩年也遭遇了古井和迎駕的擠壓，市場份額被不斷蠶食。

　　而這，或許就是口子窖“首次”推出股權(quán)激勵計劃的主要原因……

　　股權(quán)激勵，效果如何？

　　根據(jù)2023年限制性股票激勵計劃激勵對象名單，總經(jīng)理助理詹玉峰獲授的限制性股票數(shù)量為12.42萬股，核心管理/技術(shù)/業(yè)務(wù)人員（57人）獲授的限制性股票數(shù)量為301萬股。計劃授予價格為35.16元/股，該價格為公告前一交易日股票交易均價的約5折。

　　據(jù)2023年限制性股票激勵計劃實施考核管理辦法公告，該激勵計劃在2023-2025年會計年度中，分年度對公司的業(yè)績指標(biāo)進(jìn)行考核，以達(dá)到業(yè)績考核目標(biāo)作為激勵對象當(dāng)年度的解除限售條件之一。

　　以2022年營收、凈利潤為基數(shù)，2023年營業(yè)收入增長率、凈利潤增長率均不低于15%；以2022年營收、凈利潤為基數(shù)，2024年營業(yè)收入增長率、凈利潤增長率均不低于30%；以2022年營收、凈利潤為基數(shù)，2025年營業(yè)收入增長率、凈利潤增長率均不低于50%。

　　口子窖曾經(jīng)制定2022年計劃增長目標(biāo)不低于15%，公司2022年前三季度實際增長3.67%，由此來看，第 一個股權(quán)激勵計劃解除限售條件依舊將目標(biāo)增幅定在15%，顯得較為謹(jǐn)慎。

　　國泰君安點評稱，口子窖在渠道突圍關(guān)鍵階段推行激勵方案有助于改革加速推進(jìn)；當(dāng)下行業(yè)邁入上行，公司渠道端占據(jù)有利位置，團(tuán)購渠道突破后有望重拾省內(nèi)份額。

　　但僅靠“股權(quán)激勵”是不行的，口子窖在產(chǎn)品上的戰(zhàn)略規(guī)劃更為重要，特別是如何做大做強(qiáng)高端白酒市場。

　　高端白酒增速疲軟是口子窖的痛點之一！在口子窖的銷售產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，高 檔白酒占比約96%。2022年上半年，口子窖實現(xiàn)營收22.97億元，僅同比增長2.42%。

　　2月21日，口子窖在合肥正式發(fā)布了兼系列（兼10、兼20、兼30）新品，定價分別占位300元、500元、1000元。

　　發(fā)布會上，口子酒業(yè)董事長、總經(jīng)理徐進(jìn)表示，兼系列是口子窖走向全國的戰(zhàn)略產(chǎn)品，兼系列的上市一要實現(xiàn)品類的創(chuàng)新引 領(lǐng)，成為中國兼香高端白酒品牌。要實現(xiàn)品牌的創(chuàng)新引 領(lǐng)，打造口子窖品牌的高端調(diào)性，贏得文化歸屬和品牌認(rèn)同。

　　在業(yè)內(nèi)資深人士看來，選擇進(jìn)攻300元以上價位段，口子窖就要直面全國化的名酒競爭，對于還沒出省的口子窖而言，“股權(quán)激勵”顯然可以增加其市場競爭力，但卻不能確保其一定勝出。后續(xù)如何，有待觀察。（文章來源：賣酒狼圈子）

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